Код работы: 3822

Дата: 30.01.2012

Город: Москва

ВУЗ: МПГУ

Специальность, предмет: экономика

Вид работы: Дипломная работа

Тема: Механизмы и методы хеджирования сделок(контрактов) на мировом рынке

Термины: Диплом ВКР

СОДЕРЖАНИЕ




ВВЕДЕНИЕ 2
1 ХЕДЖИРОВАНИЕ КАК СПОСОБ СНИЖЕНИЯ РИСКОВ 6
1.1 Понятие и типы хеджирования 6
1.2 Цели хеджирования 13
1.3 Основные инструменты хеджирования 26
2 ФОРВАРДНЫЕ И ФЬЮЧЕРСНЫЕ КОНТРАКТЫ 34
2.1 Фьючерсный контракт 34
2.2 Форвардный контракт 43
2.3 Хеджирование фьючерсных сделок 46
3 ПЕРСПЕКТИВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ РАЗВИТИЯ ХЕДЖИРОВАНИЯ 71
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 89
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 93

Выдержка из работы:

ВВЕДЕНИЕ


Основная причина развития деривативов во всем мире в последние десятилетия стало осознание участников бизнеса, что они в той или иной степени подвержены финансовым рискам, особенно в условиях глобального финансового кризиса.
Участники внешнеэкономической деятельности подвержены риску колебаний обменных курсов валют, а также ценовым колебаниям на их товары; промышленные компании подвержены риску высокой волатильности цен на сырье; институциональные инвесторы подвержены риску ценовых колебаний акций и облигаций. Всё это ознаменовалось взрывным ростом индустрии производных финансовых инструментов, именно из-за их способности снижать зависимость инвесторов от рыночных колебаний. Растущий спрос на товарные деривативы обусловлен именно тем, что они позволяют снижать риски торговых операций.
На сегодняшний день, когда волатильность как финансовых, так и товарных рынков очень высока, актуальным становится использование главной функции деривативов – хеджирования. Целью настоящей дипломной работы является определение перспектив хеджирования товарными и валютными фьючерсами, которые помогают снизить или устранить ценовые и валютные риски, возникающие в процессе хозяйственной деятельности субъектов внешнеэкономической деятельности.
Разработанность проблемы в отечественной литературе не велика в связи с неразвитостью срочного рынка в России. Основная литература на русском языке по данной теме является переводом иностранных источников не адаптированных под российскую действительность.
В соответствии с поставленной целью сформулированы задачи, определившие логику работы и ее структуру:
- определить и классифицировать основные понятия и виды продуктов, характеризующих рынок производных финансовых инструментов;
- изучить механизмы хеджирования рисков с помощью товарных и валютных фьючерсов;
- изучить концептуальные аспекты регулирования российского рынка производных финансовых инструментов;
- выявить специфику срочных товарных и валютных инструментов на российском рынке;
- показать основные техники хеджирования товарными и валютными фьючерсами, а также результаты хеджирования для инвестора;
Объектом исследования являются производные финансовые инструменты, обращающиеся на национальном и мировом финансовом и товарном рынках. Предметом исследования являются технологии хеджирования, позволяющие снижать ценовые риски для участников реального сектора экономики.
Проведенные исследования подтвердили выдвинутые гипотезы о том, что использование фьючерсов позволяет снизить или устранить риск неблагоприятного изменения цены базового актива; а также, что параллельное хеджирование базы и валюты контракта повышает эффективность хеджевой операции. В целом, анализ рынка этих инструментов в России выявил следующие проблемы:
- отсутствие законодательной базы, позволяющей эффективно регулировать срочный рынок;
- высокая спекулятивная составляющая (по мнению некоторых экспертов порядка 25% операций российского срочного рынка – это хеджирование, по мнению других – эта цифра не превышает и 10%.), что делает рынок еще более волатильным;
- незначительное количество предложенных инструментов;
- отсутствие инфраструктуры, позволяющей торговать поставочными деривативами.
У фьючерсов есть все, чтобы их будущее в роли эффективных инструментов хеджирования на российском рынке было перспективным. Зарубежный опыт показывает это. Необходимо только создать благоприятные условия для их обращения, в которые входят: проработанная нормативно-правовая база срочного рынка, полное раскрытие информации по данным инструментам, поставочная инфраструктура для товарных деривативов, не копирование западных инструментов, а их адаптация с учетом российских особенностей; а также увеличение разнообразия предлагаемых контрактов.

Все права в отношении дипломной работы "Механизмы и методы хеджирования сделок(контрактов) на мировом рынке" принадлежит ее законному правообладателю. Текст дипломного проекта выставлен в качестве примера выполнения работы. Использование и тиражирование текста дипломной работы запрещено.