Код работы: 3937

Дата: 15.03.2012

Город: Москва

ВУЗ: МФПА

Специальность, предмет: финансовый менеджмент

Вид работы: Дипломная работа

Тема: IPO-инструмент финансирования деятельности организации

Термины: Диплом ВКР

Введение 2
1. Теоретические основы проведения первичного публичного размещения (IPO) российскими компаниями 6
1.1. Понятие IPO 6
1.2. Значение первичного публичного размещения 18
1.3 Инфраструктура и этапы реализации IPO 24
1.4. Объем российского рынка IPO 32
2. Анализ эффективности IPO а РФ 36
2.1. Характеристика выборки 36
2.2. Расчет эффективности IPO с точки зрения обеспечения наилучших условий привлечения капитала 40
2.3. Результаты расчета рэнкинга. 53
3. Совершенствование IPO в РФ 56
3.1. Сравнительный анализ размещения в РФ и за рубежом 56
Заключение 64
Список литературы 67

Выдержка из работы:

Введение
Актуальность исследования обусловлена необходимостью диверсификации источников инвестиций и их согласованного развития. В современных условиях приоритетным направлением стратегического развития экономики ведущих стран мира выступает их инновационное преобразование. В России данный процесс нашел свое отражение в «Основах политики Российской Федерации в области развития науки и технологий на период до 2010 г. и дальнейшую перспективу», в Концепции социально-экономического развития России до 2020 года, в посланиях Президента РФ Федеральному собранию и других документах.
Международный опыт свидетельствует, что одним из важных факторов инвестиционного обеспечения развития экономики является развитый фондовый рынок и механизм первичного публичного размещения акций (IPO), который, в свою очередь, в значительной мере влияет и на развитие национальной индустрии.
Однако, использование IPO как источника инвестиций достаточно сложный процесс. Выход компании на фондовый рынок требует взвешенного решения со стороны как акционеров, так и управляющего звена компании. Это обусловлено тем, что использование публичности в развитии компании потребует определённых шагов и действий, которые могут не соответствовать желаниям и планам акционеров. Кроме того, выход на фондовый рынок накладывает ряд жёстких обязательств, которые компания не сможет игнорировать, так как это может немедленно вызвать негативную реакцию инвестиционного сообщества. Прежде чем принять решение стать публичной, менеджмент и акционеры компании должны всесторонне проанализировать ситуацию и последствия, учесть все положительные и отрицательные стороны, что позволит избежать ненужных действий и затрат. В то же время, как свидетельствует мировой опыт, грамотная стратегия использования публичного рынка может дать неоспоримые преимущества в развитии компании, позволит реализовать крупные инвестиционные проекты, выведет компанию на качественно новый уровень.
К сожалению, в последнее время в России и ряде её регионов был создан определённый ажиотаж по поводу проведения IPO. Этот не простой, но полезный для динамичного развития компании инструмент стал своего рода модным новшеством, что является крайне нежелательной тенденцией, которая может спровоцировать многие неподготовленные компании к выходу на публичный рынок с целью некоей рекламной кампании.
Важность исследования проблемы первичного публичного размещения как специфичного способа привлечения инвестиций активными компаниями определяется необходимостью раскрытия роли и функций IPO в системе инвестиционного обеспечения инновационной деятельности в современных условиях России.
Степень научной разработанности проблемы. Необходимость научной разработки проблемы определяется фактическим отсутствием полноценного российского опыта размещения компаниями и крайней спецификой рынка IPO. Кроме того, сравнительно невелики размеры этого рынка, в том числе и за рубежом.
Общетеоретические основы первичного публичного размещения раскрываются в трудах отечественных авторов: Балашова В.Г., Гвардина С.В., Гулькина П.Г., Ирикова В.А., Ивановой С.И., Лукашова А.В., Марголита Г.Р., Могина А,Е. Миркина Я.М. Стоит отметить, что большинство работ отечественных автором во многом повторяют труды западных специалистов, что обусловлено отсутствием до недавнего времени какой-либо практики и самого понятия первичного публичного размещения на российском рынке.
Современная проблематика первичного публичного размещения компаний за рубежом представлена в работах: Геддеса Р., Грегориу Г.Н., Дрэйхо Дж., Адмати А., Аггарвала Р., Audretsch D.(Одретш Д.), Baker M.(Бэйкер М.), Barry Ch.B.(Барри Ч.Б.), Benninga S.(Беннинга С.), Berger A.(Бергер А.), Bergmann D.(Бергман Д.), Boehmer E.(Бомер Э.), Bottazzi L.(Ботацци Л.), Bradley D.(Брэдли Д.), Daines R.(Дэйнс Р.), Eckbo B.E.(Эккбо Б.Э.), Hof R.D.(Хоф Р.Д.), Klausner M.(Клауснер М.), Lehmann E.(Леман Э.), Ljungqvist A.(Льюнгквист А.), Loughran T.(Логран Т.), Megginson W.L.(Мэггинсон У.Л.), Muscarella C.(Мускарелла Ц.), Pastor L.(Пастор Л.), Peavy J.(Пиви Дж.), Ritter J.(Риттер Дж.), Schwert G.W.(Шверт Г.В.), Taulli T.(Туллии Т.), Udell G.(Удэлл Г.), Vetsuypens M.(Ветсюпенс М.), Wagner N.(Вагнер Н.), Worrell D.(Воррелл Д
Всё это предопределило выбор темы, актуальность значимость исследования.
Целью дипломного исследования является определение возможностей первичного публичного размещения в совокупности инвестиционных факторов инновационного развития экономики России, разработка механизмов полноценного использования IPO компаний.
В соответствии с поставленной целью определена взаимосвязанная совокупность задач:
? дать теоретическое обоснование роли первичного публичного размещения в обеспечении бизнеса;
? провести оценку эффективности IPO
? выявить направления совершенствования IPO
Объектом исследования являются экономические процессы формирования и организации эффективного функционирования инвестиционного обеспечения компаний через механизм IPO.
Предметом исследования являются финансово-экономические отношения, возникающие в ходе полноценного инвестиционного обеспечения малых и средних компаний.
Теоретической и методологической базой исследования являются научные труды отечественных и зарубежных экономистов по проблемам: инновационного типа развития, первичного публичного размещения, особенностей протекания научно-технических, инновационных и инвестиционных процессов, по теории рисков и управления ими, формирования и эффективного использования венчурного капитала и места отечественной экономики в мировом инвестиционном и инвестиционном процессах.

Все права в отношении дипломной работы "IPO-инструмент финансирования деятельности организации" принадлежит ее законному правообладателю. Текст дипломного проекта выставлен в качестве примера выполнения работы. Использование и тиражирование текста дипломной работы запрещено.