Код работы: 3835

Дата: 06.02.2012

Город: Москва

ВУЗ: НОУ ВПО Институт коммерции и права

Специальность, предмет: экономика

Вид работы: Дипломная работа

Тема: Хеджирование и его использование на фондовом рынке РФ

Термины: Диплом ВКР

Введение 3
Глава 1. Теоретические и нормативные основы функционирования фондового рынка и хеджирования рыночных рисков 6
1.1. Понятие и основы функционирования фондовых рынков 6
1.2. Характеристика фондового рынка РФ 11
1.3. Виды рисков на фондовом рынке 22
1.4. Инструменты хеджирования на фондовом рынке и их использование 29
Глава 2. Оценка портфеля ценных бумаг и стратегии его хеджирования на примере операций на фондовом рынке ИК «Руссинвест» 36
2.1. Характеристика портфеля ценных бумаг 36
2.2. Оценка эффективности портфеля ценных бумаг 51
2.3. Использование производных финансовых инструментов в стратегиях хеджирования рыночных рисков 57
Глава 3. Совершенствование стратегий хеджирования рисков изменения стоимости портфеля ценных бумаг 65
3.1. Использование новых инструментов хеджирования 65
3.2. Оценка эффективности применяемых инструментов 68
Заключение 78
Список литературы 81

Выдержка из работы:

Введение
Актуальность исследования. Фондовый рынок является составной частью финансового рынка, а, следовательно, и финансово-кредитной системы. В условиях современной экономики фондовый рынок приобретает ведущее значение: в ценных бумагах воплощена большая часть финансовых активов развитых стран. Определенной оценкой масштабов фондового рынка может служить значение суммарной капитализации акций обращающихся на нем компаний, пик которого был достигнут осенью 2007 г. и составил более 60 трлн. долларов США.
Вместе с ростом объемов и значимости мирового фондового рынка все более актуальными остаются проблемы его нестабильности и неустойчивости. Наблюдаемый в 2007-2008 гг. мировой финансовый кризис привел к падению суммарной капитализации мирового рынка акций на 41% за период с сентября 2007 г. по октябрь 2008 г. Кризисные явления, приведшие к банкротству ряда ведущих финансовых институтов, к резкому осложнению ситуации на финансовом рынке, были вызваны проявлением цикличности рынка недвижимости, но были усилены инструментами мирового фондового рынка – облигациями, обеспеченными портфелями ипотечных займов. Это явилось следствием все более распространяющегося в последнее десятилетия явления секьюритизации.
Усиливается взаимосвязь фондового рынка со смежными сегментами – мировым валютным и кредитным рынками, что расширяет состав факторов, от которых зависит общий уровень неопределенности на мировом рынке ценных бумаг, что стало еще более очевидным во время последних кризисных событий на фондовом рынке, катализатором которых стали крупные неплатежи по ипотечным займам. В этих условиях от участников рынка требуется постоянная идентификация и анализ факторов нестабильности, разработка и применение современных инструментов управления рисками, организационная оптимизация процесса риск-менеджмента. Это предопределяет теоретическую и практическую актуальность научных исследований по изучению современных инструментов и способов организации управления рисками на мировом фондовом рынке.
Проблематика рисков имеет широкое освещение в российских и зарубежных научных исследованиях. Однако эта тема имеет потенциал для дальнейшего исследования в том числе по таким вопросам, как соотношение рыночных и организационных инструментов управления рисками, управление рисками с использованием новых производных ценных бумаг, особенности взаимодействия с хедж-фондами и аналогичными им участниками фондового рынка, операции которых отличаются повышенным уровнем риска.
Рассматриваемая в работе проблематика имеет особую актуальность и для России. Несмотря на то, что российский рынок по своим масштабам становится все более значимым, а крупнейшие российские эмитенты входят в состав ведущих по капитализации компаний мира, рынок ценных бумаг в России не позволяет в полной мере использовать многие из тех инструментов, которые на современном этапе являются неотъемлемой частью риск-менеджмента на мировом фондовом рынке. Изучение соответствующего мирового опыта и определение направлений для его применения внутри страны приобретает в этих условиях особую важность.
Целью дипломной работы является основы хеджирования и его использование на фондовом рынке
Задачи работы:
1. Охарактеризовать функцинирование фондового рынка и основы хеджирования.
2. Провести оценку портфеля ценных бумаг ИК «Руссинвест.
3. Предложить пути рационализации портфельных инвестиций производными финансовыми инструментами
Предмет исследования – финансово-экономические отношения, возникающие в процессе торговли, анализа и оценки производных финансовых инструментов организации.
Объектом исследования является ИК «Руссинвест» как участник рынка ценных бумаг.
Среди таких экономических исследований, которые могут служить фундаментом для последующей квалификации деривативов и определения их места в финансовой деятельности государства, можно назвать работы Буренина А.Н. «Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов» (2009 г.) и «Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные» (2008 г.), Колба Р. «Финансовые деривативы» (1997 г.), Джона К. Халла «Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты» (2008 г.), Сафоновой Т.Ю. «Рынок производных финансовых инструментов» (2008 г.), Фельдмана А.Б. «Производные финансовые и товарные инструменты» (2003 г.).

Все права в отношении дипломной работы "Хеджирование и его использование на фондовом рынке РФ" принадлежит ее законному правообладателю. Текст дипломного проекта выставлен в качестве примера выполнения работы. Использование и тиражирование текста дипломной работы запрещено.